W swojej Deklaracji środowiskowej za rok 2022 EBC określił, jak zamierza dostosować swoją działalność do celów porozumienia paryskiego. Plan koncentruje się na ograniczeniu wpływu na środowisko związanego z podróżami i konferencjami oraz na współpracy z dostawcami za pomocą narzędzi oferowanych przez procesy zrównoważonych zamówień publicznych w celu zarządzania oddziaływaniem na środowisko w całym łańcuchu wartości. Osiągnięto również postępy w ocenie potencjalnego wpływu na środowisko drugiej serii banknotów euro w całym ich cyklu życia. Na podstawie dostępnych informacji rozpoczęto badania i wdrożono strategie mające na celu zminimalizowanie wpływu banknotów euro na środowisko, np. Wykorzystanie zrównoważonej bawełny do produkcji papieru do drukowania banknotów, wydłużenie okresu funkcjonowania banknotów w obiegu oraz stosowanie bardziej zrównoważonych metod usuwania zużytych banknotów.
Europejski Bank Centralny z pomocą krajowych banków centralnych opracowuje, zbiera, zestawia oraz udostępnia różnego rodzaju statystyki oraz dane, które są potrzebne do wspierania polityki pieniężnej EBC oraz zadań Europejskiego Systemu Banków Centralnych (ESBC) i Europejskiej Rady ds. Ryzyka Systemowego (ERRS) związanych ze stabilnością finansową i innych zadań. Dane te są wykorzystywane również przez instytucje publiczne, międzynarodowe organizacje, uczestników rynków finansowych, media i zwykłych ludzi oraz pomagają EBC w zwiększeniu przejrzystości jego działań. Pomiędzy październikiem 2021 a czerwcem 2022 EBC przeprowadził badanie zwyczajów płatniczych konsumentów w strefie euro w celu oceny zachowań i preferencji płatniczych konsumentów oraz ich dostępu do różnych instrumentów płatniczych. Badanie pokazało, że płatność gotówką była metodą płatniczą najczęściej wykorzystywaną w punktach sprzedaży, stanowiąc 59% wszystkich płatności, choć udział płatności gotówkowych spadł z poziomu 72% w roku 2019. Pod względem wartości karty miały wyższy udział w płatnościach (46%) niż gotówka (42%).
Projekcje ekspertów Eurosystemu z czerwca 2022 w odniesieniu do wzrostu gospodarczego są zasadniczo zgodne z innymi prognozami, natomiast w odniesieniu do inflacji są powyżej większości z nich, zwłaszcza dla 2023. Projekcje ekspertów Eurosystemu dotyczące wzrostu gospodarczego są zasadniczo zgodne z innymi prognozami, z wyjątkiem roku 2024, dla którego są nieco wyższe. Prognoza OECD na 2023 jest wyraźnie powyżej projekcji ekspertów Eurosystemu oraz prognoz innych instytucji. Można to w dużym stopniu wyjaśnić przyjętym przez OECD założeniem znacznego wzrostu cen ropy naftowej na początku 2023, podczas gdy w projekcjach ekspertów Eurosystemu założono, że ceny ropy będą się kształtować zgodnie z cenami terminowymi, wskazującymi na trend spadkowy (zob. ramka 1). Analiza oparta na modelu pokazuje, że na dynamikę inflacji może w istotny sposób oddziaływać przejściowa presja płacowa wynikająca z wyższej indeksacji płac do stopy inflacji. Do oceny wrażliwości perspektyw inflacji i płac w związku z wyższą indeksacją płac zastosowano model ECB-BASE12.
- W tym scenariuszu założono także wzrost niepewności, który przekłada się na znaczną korektę spreadów obligacji korporacyjnych i cen akcji oraz pogorszenie się warunków udzielania kredytów bankowych w strefie euro i na świecie.
- Jednak oczekuje się, że w krótkim okresie jej spadek będzie wolniejszy, niż przewidywano w projekcjach z marca 2022, ze względu na zapobiegawcze gromadzenie oszczędności w związku z niepewnością wywołaną przez wojnę w Ukrainie.
- Po kilku latach uświadomiłem sobie, że interesowałoby mnie poznanie EBC z innej perspektywy i wykorzystanie mojego doświadczenia w nowym kontekście.
- O emeryturach i rentach z Funduszu Ubezpieczeń Społecznych (Dz. U. z 2022 r. poz. 504, 1504 i 2461) ogłasza się, że średnioroczny wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych ogółem w 2022 r.
- Wskaźniki składają się, między innymi, z dopasowania różnych zestawów danych na poziomie mikrodanych z różnych krajów, wypracowania odpowiednich mechanizmów wyliczania brakujących danych oraz kontroli jakości danych z uwzględnieniem takich aspektów jak poufność, powtarzalność i reprezentatywność.
Na poziomie Eurosystemu Konferencja Etyki Zawodowej i Zgodności, w skład której wchodzą główni specjaliści ds. Etyki zawodowej EBC, krajowe banki centralne (KBC) oraz właściwe organy krajowe (NCA), wspierała bieżące wdrażanie wytycznych dotyczących etyki zawodowej przyjętych w 2021, które promują spójną interpretację przepisów we wszystkich instytucjach krajowych72. W celu odzwierciedlenia rosnącego znaczenia etyki zawodowej i zgodności Rada Prezesów postanowiła przekształcić Konferencję w Komitet Etyki Zawodowej i Zgodności. EBC sporządził pierwszy raport dotyczący zagadnień związanych z ochroną środowiska, społeczeństwem i ładem korporacyjnym (ESG) oparty na podejściu bardziej holistycznym w 2021, na podstawie oceny istotności, w której określono kluczowe dla organizacji tematy związane ze zrównoważonym rozwojem. To zadanie ukierunkowało również informacje ujawniane przez EBC za rok 2022, które zostały dodatkowo wzbogacone dzięki wstępnej analizie tematów dotyczących zrównoważonego rozwoju określonych w europejskich standardach sprawozdawczości w tym zakresie w 202270.
Wyjątkowo niski poziom fałszerstw banknotów euro
Ogólna ekspozycja niebankowych instytucji finansowych na ryzyko kredytowe w roku 2022 pozostała wysoka, co naraziło je na ryzyko poniesienia znacznych strat kredytowych w przypadku istotnego pogorszenia się podstaw sektora przedsiębiorstw, zwłaszcza w energochłonnych gałęziach przemysłu. Chociaż zasoby gotówkowe funduszy inwestycyjnych wzrosły od początku roku 2022, ich zasoby aktywów płynnych pozostały na stosunkowo niskim poziomie, co sprawia, że mogą one wzmocnić korektę na rynku poprzez procykliczne zachowania sprzedażowe, gdyby niekorzystny scenariusz doprowadził do dużych umorzeń. Ryzyko duration instytucji niebankowych również utrzymywało się na wysokim poziomie, narażając ten sektor na dalsze straty z tytułu przeszacowania portfela Zrozumienie pracy pełny zapas usługi brokera obligacji.
Harmonizacja zasad i uprawnień nadzorczych sprawi, że nadzór bankowy prowadzony przez EBC będzie bardziej skuteczny i przyczyni się do stworzenia bardziej zintegrowanego i odpornego sektora bankowego. W roku 2022 przegląd ram makroostrożnościowych w UE, którego celem jest zapewnienie, by odpowiednie organy mogły reagować na zagrożenia systemowe w sposób terminowy, spójny i wszechstronny we wszystkich jurysdykcjach, stanowił kolejny ważny obszar zadaniowy dla EBC. W swojej odpowiedzi na wniosek Komisji Europejskiej o poradę EBC określił wiele priorytetowych obszarów, gdzie konieczne są działania legislacyjne, by zwiększyć skuteczność i efektywność unijnego zestawu narzędzi makroostrożnościowych. Odczyt jest nieco niższy od wstępnego (2,1 proc.), który opublikowano na początku września i który przyniósł wtedy negatywne zaskoczenie (pierwotnie spodziewano się 2 proc.). Inflacja jest zatem w celu Europejskiego Banku Centralnego, który wynosi 2 proc. Na czwartym miejscu znaleźli się Węgrzy, którzy przez ostatnie miesiące 2022 roku bardzo starali się o podniesienie swojej lokaty w ostatecznym zestawieniu.
Inflacja w Polsce. Dane nie zostawiają złudzeń
Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych. W porównaniu z listopadem roczna inflacja spadła w dwudziestu dwóch państwach członkowskich (w tym w Polsce), w dwóch pozostała stabilna (Bułgaria, Słowenia), a w trzech wzrosła (Węgry, Malta, Szwecja). Poniższe historie przybliżają szeroki wachlarz zadań podjętych przez naszych kolegów US Stock Market Looked Past December NFPs in Another Record Setting Close w ramach różnych form mobilności. Chcąc skutecznie dotrzeć do szerokiej opinii publicznej, EBC musi przemawiać do ludzi w ich własnych językach. W tym celu znaczna część stron internetowych EBC jest dostępna we wszystkich 24 językach urzędowych UE, a od 2022 także w języku irlandzkim. Trwa opracowywanie nowych zabezpieczeń banknotów w celu wyprzedzania działań fałszerzy i dalszej poprawy odporności i wiarygodności banknotów.
Dążąc do opanowania wyjątkowo wysokiej inflacji spowodowanej rosyjską inwazją na Ukrainę i nadal dolegliwymi konsekwencjami pandemii, w roku 2022 EBC kontynuował proces normalizacji polityki pieniężnej. W pierwszej fazie normalizacji, pod koniec marca, Rada Prezesów zaprzestała skupu aktywów netto z tytułu interwencyjnego programu skupu związanego z pandemią (PEPP), na początku lipca zaś – z tytułu programu skupu aktywów (APP). W drugiej fazie – po raz pierwszy od ponad dziesięciu lat – podniesiono podstawowe stopy procentowe EBC; stopa depozytowa przybrała wartość dodatnią po raz pierwszy od 2014 roku. Na ostatnich czterech posiedzeniach roku oficjalne stopy procentowe podniesiono łącznie o 250 pkt bazowych, między innymi na skutek historycznie wysokich pojedynczych podwyżek stóp (wykres 2.1).
W odniesieniu do systemowo ważnych systemów płatności (SIPS) funkcja nadzorcza Eurosystemu obejmuje bezpośredni nadzór nad systemami TARGET2, EURO1, STEP2-T oraz systemem zarządzania rozliczeniami Mastercard. W roku 2022 szczególnym przedmiotem nadzoru był realizowany przez Eurosystem projekt konsolidacji T2-T2S (zob. rozdział 4.1). Eurosystem przeprowadził wstępną ocenę skonsolidowanej platformy skoncentrowaną na głównych zmianach w systemie TARGET2 i monitorował projekt w celu zidentyfikowania wszelkich potencjalnych zagrożeń związanych z udanym uruchomieniem platformy i jej późniejszym sprawnym funkcjonowaniem. Poważne wykolejenie pociągu zmusza szkoły i firmy do ewakuacji w społeczności Texas Ponadto Eurosystem przeprowadził kompleksową ocenę systemu zarządzania rozliczeniami Mastercard pod kątem zgodności z rozporządzeniem SIPS i oczekiwaniami w zakresie nadzoru nad odpornością cybernetyczną. Ściśle monitorowano również rozwój i odporność operacyjną paneuropejskich systemów płatności natychmiastowych, takich jak TIPS i RT1. W odniesieniu do obszaru płatności Eurosystem nadal realizuje cele określone w swojej strategii dotyczącej płatności detalicznych.
Inflacja w UE i w strefie euro. Eurostat podał najnowsze dane
W obecnym zmiennym środowisku korekty cen mogą być bardziej częste i znaczniejsze cen niż wynikałoby to z wzorców historycznych. Obieg gotówkowy banknotów euro nadal rósł w roku 2022, o 4,5% pod względem liczby banknotów i o 1,8% pod względem wartości, na co wpływ miały głównie wojna na Ukrainie wywołana przez Rosję oraz wzrost głównych stóp procentowych EBC, począwszy od lipca. Eurosystem odgrywa główną rolę w rozwoju, obsłudze i nadzorowaniu infrastruktur rynkowych oraz rozwiązań ułatwiających bezpieczny i skuteczny przepływ płatności, papierów wartościowych i zabezpieczeń w strefie euro.
Duże zmiany dla klientów, kary dla sklepów
Ponadto ograniczona podaż krótkoterminowych papierów wartościowych i zwiększony popyt na takie instrumenty przyczyniły się do jedynie częściowego przeniesienia podwyżek stóp procentowych na stawki bonów skarbowych. W 2022 roku po raz trzeci z kolei rządy strefy euro stanęły w obliczu nowych wyzwań, które wymagały bieżącej reakcji polityki fiskalnej. Wskaźnik deficytu sektora instytucji rządowych i samorządowych w strefie euro zmniejszył się do 3,5% PKB w 2022 roku z 5,1% w 2021 (wykres 1.8), ponieważ środki wsparcia związane z pandemią wygasły i zostały tylko częściowo zrównoważone przez nowe środki wsparcia. Te ostatnie miały na celu przeciwdziałanie wzrostowi cen energii i jego konsekwencjom, czyli zwiększonym kosztom utrzymania dla gospodarstw domowych i wyższym kosztom dla przedsiębiorstw. W mniejszym stopniu finansowały one również wydatki związane z wojną Rosji na Ukrainie. Podobne tendencje znajdują odzwierciedlenie w kursie polityki fiskalnej, który w 2022 po raz drugi z rzędu uległ umiarkowanemu zaostrzeniu3.
- Ryzyka finansowego związanego z klimatem, działającego w ramach Bazylejskiego Komitetu Nadzoru Bankowego.
- Poniższy wykres przedstawia zmiany inflacji HICP w Unii Europejskiej w 2022 roku.
- Projektując zintegrowane ramy sprawozdawcze, Eurosystem pracuje w oparciu o wkład, jaki wniosły odpowiednie zainteresowane strony za pomocą trwającej oceny kosztów i korzyści 58.
- Od możliwości zastąpienia (np. gazem z innych krajów), ustalenia priorytetów i realokacji zasobów oraz popytu, sezonowości i dynamiki zapasów.
- Ogólny trend wzrostowy rentowności obligacji bankowych, stopniowy wzrost wynagrodzenia z tytułu depozytów klientów oraz zmiana warunków trzeciej serii ukierunkowanych dłuższych operacji refinansujących (TLTRO III) pod koniec roku przyczyniły się do wzrostu kosztów finansowania banków.
Zabraknie rąk do pracy i wzrosną ceny. Eksperci alarmują
EBC podjął istotne działania, aby wyjaśnić, jak jego decyzje w zakresie polityki pieniężnej wpłyną na inflację. W celu wyjaśnienia szerszej opinii publicznej, jaki jest cel podwyższonych stóp procentowych, co konkretnie oznaczają one dla ludzi i ich wyborów ekonomicznych, EBC przeprowadził szeroko zakrojoną kampanię informacyjną. W tym celu opublikowano nowy informator (dostępny we wszystkich językach UE) oraz zorganizowano wiele wystąpień telewizyjnych i radiowych członków Zarządu i pracowników EBC, aby wyjaśnić poszczególne decyzje i ich uzasadnienie, a także aby rozwiać wątpliwości. Rozwój sytuacji gospodarczej na świecie podczas prezydencji Indonezji w grupie G20 w 2022 roku został zdominowany przez poważne skutki gospodarcze i humanitarne wojny rosyjskiej na Ukrainie, które zaostrzyły globalne problemy i spowolniły rodzące się globalne ożywienie. Ministrowie finansów państw G-20 i prezesi banków centralnych musieli zareagować na bezpośrednie i pośrednie skutki wojny, takie jak niedobory żywności i energii, rosnąca globalna inflacja i narastające problemy związane z zadłużeniem, w szczególności w krajach podatnych na zagrożenia. Łagodzenie zmian klimatu, zwiększenie gotowości na wypadek pandemii oraz unikanie protekcjonizmu i globalnego rozdrobnienia, nadal zajmują ważne miejsce w programie.
W ujęciu rocznym, a w porównaniu z poprzednim miesiącem ceny wzrosły o 0,7 proc. Był taki czas, kiedy nasz wskaźnik wzrostu cen był jednym z najwyższych w Unii Europejskiej. Polska inflacja nie tylko wypadła unijnego podium, a jest już bardzo daleko od niego. W grudniu największy udział w rocznej stopie inflacji w strefie euro miały żywność, alkohol i tytoń (+2,88 pp.), następnie energia (+2,79 pp.), usługi (+1,83 pp.) oraz towary przemysłowe nieenergetyczne (+1,70 pp.). O emeryturach i rentach z Funduszu Ubezpieczeń Społecznych (Dz. U. z 2022 r. poz. 504, 1504 i 2461) ogłasza się, że średnioroczny wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych ogółem w 2022 r.
Dzięki intensywnej lipcowej aktywności dotyczącej zlikwidowania ujemnych stóp procentowych Rada Prezesów mogła zastąpić forward guidance na temat stóp procentowych praktyką podejmowania decyzji w sprawie stóp procentowych na bieżąco na każdym posiedzeniu. W kontekście wyjątkowej niepewności co do perspektyw inflacji i gospodarki, zmiana ta wydawała się być uzasadniona. W 2022 nadal staraliśmy się pozostać na czele rozwoju technologicznego w zakresie systemów płatności i infrastruktur rynkowych. Prowadziliśmy przygotowania do przejścia z systemu TARGET2 do nowego, zmodernizowanego systemu rozrachunku brutto w czasie rzeczywistym oraz wprowadzaliśmy środki na rzecz paneuropejskiego zasięgu dostawców usług płatniczych w ramach rozliczania płatności natychmiastowych w systemie TARGET (usługa TIPS). Liczba natychmiastowych transakcji płatniczych przy użyciu usługi TIPS wzrosła 17‑krotnie w porównaniu z 2021. W marcu przyspieszyliśmy ograniczanie zakupów netto w ramach programu APP, a w kwietniu ogłosiliśmy ich przewidywane zakończenie w trzecim kwartale.
Zagospodarowania Terenu (Land Development Agency), która przewiduje obowiązkowy zakup gruntów pozostających własnością odpowiednich podmiotów publicznych, w tym banku centralnego Irlandii. Przypadek ten uznano za oczywisty i ważny ze względu na jego potencjalny wpływ na bank centralny Irlandii, a w szczególności jego niezależność finansową. Przypadek ten uznano za oczywisty i ważny ze względu na jego wpływ na zadania banku centralnego Litwy.
